【西南地区】建材行业2019年度投资策略:基建暖春将至,荣花含苞待放

    建材行业2019年度投资策略:基建暖春将至,荣花含苞待放

基建投资有望触底反弹,中西部地区马力十足。在基建补短板政策推动下,基建投资复苏可期。而我国中西部基础设施建设一直较为滞后,短板明显,并且还是我国贫困地区集中地。在“补短板”+“脱贫攻坚”助力下,中西部基建将继续提速。 基础建设行业:基建投资回暖可期,中西部短板领域建设先行。本轮基建提速将以区域性、结构性补短板为主线。在“精准脱贫”纲领的指引下,补齐中西部地区的交通基建和城乡基础设施短板将是重中之重,并且铁路建设有望率先发力。 水泥行业:高景气仍将延续,建议关注西南地区行情。由于供需持续偏紧,2018年水泥价格表现强势。随着基建投资回暖,水泥行业下游需求仍将稳中有升,而供给端整体限产力度并未放松,行业供需紧平衡将继续支撑水泥价格高位运行。此外,随着区域供需格局向好,西南地区水泥价格具备较大潜力。 平板玻璃行业:供需格局渐转宽松,期待行业拐点到来。受下游房地产需求持续低迷以及在产产能不断增加影响,玻璃行业供需逐渐转向宽松。未来在冷修产能预期提升和环保限产的双重作用下,全国供给或将出现向下拐点。而在需求端,房屋新开工-竣工面积剪刀差存在较大修复预期,后期有望提振玻璃需求。 投资逻辑与评级:我们认为,在“补短板”背景下,基建投资复苏可期,尤其是中西部地区基建有望提速。本次补短板将以“区域性、结构性”为主线,中西部地区交通领域基建和城乡基础设施短板有望成为建设重点,其中铁路建设有望率先发力。水泥行业下游需求仍将稳中有升,供给端难以大幅放量,行业供需紧平衡将继续支撑水泥价格高位运行。此外,看好区域供需格局向好的西南地区水泥行情潜力。玻璃供给受产线冷修需求和环保限产影响,或将出现向下拐点。而房屋新开工-竣工面积剪刀差存有修复预期,有望提振玻璃需求。在国家政策的强力推动下,基建提速可期,作为相关度较高的建筑建材行业将充分受益,我们上调行业至“看好”评级。 建议关注:华新水泥;东方雨虹;中国铁建;苏交科。 风险因素:宏观经济下行;基建补短板政策推进不及预期;房地产投资下行超预期;水泥行业供给端收缩不达预期。

西南家居装饰广场 西南市场西南科技大学 西北地区 东北地区 常武地区 中部地区 发达地区 ,本资讯的关键词:2019年中西部地区环保限产基建投资西南地区水泥价格玻璃行业铁路建设投资策略基础设施水泥行业稳中有升玻璃需求